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            嘉實基金:什么是絕對收益基金?

            2022年05月25日 10:36    來源: 中國經濟網    

              今年以來,市場的持續震蕩加大了投資難度,行業板塊和風格輪動迅速。市場虐你千百遍,你還待市場如初戀么? 

              在這樣波動市場下,有沒有跑贏指數、獲得超額收益的好方法? 

              隨著傳統銀行理財收益率下降和理財新規打破剛性兌付,市場對絕對收益類產品的需求大大增加,震蕩市中,選擇這類產品的相對價值或將凸顯。 

              #01 

              什么是絕對收益型基金? 

              所謂絕對收益基金,并不表示一定會有絕對收益,而是指以絕對收益為目標來進行投資的產品。 

              絕對收益基金主要分為三種類型:

              第一種是配置型策略,典型代表是“固收+”類產品,通過在股票、債券市場進行長期資產配置,來分享這兩類資產長期上漲的收益,主要賺的是配置的錢,或者是股債本身資產的錢。 

              第二種交易型策略,通過日內的快速交易獲得收益,這種在公募基金較為少見。 

              第三種是對沖型或套利型產品,主要是借助股指期貨對沖的手段,通過專業投資能力,力爭把市場風險剝離掉,轉換成相對的絕對收益。 

              #02 

              對沖絕對收益和固收+的區別 

              同樣是絕對收益型產品,固收+和絕對收益產品之間是“和而不同”的關系,都是以低風險絕對收益為目標,但實現的方式是不同的。 

              “固收+”是傳統的股票+債券的配置,通過調整股債比重降低風險,收益與股市、債市的相關性比較高。   

              而對沖絕對收益產品收益的核心,來源于增強的超額收益,是使用股指期貨工具對沖市場系統性風險,力爭獲取純凈的Alpha收益。

              舉個例子,買入一個億的股票,同時做空一個億的股指期貨,如果一個億的股票完全和指數表現一樣,當指數上漲10%,股票也會上漲10%,做空股指期貨就會虧損10%。這樣就產生了一個對沖的效果,不賺不賠。 

              當市場跌10%,做空股指期貨可以賺10%,如果買的股票跌幅跑贏了指數,可能只跌了5%,那么兩兩對沖,最后還能獲得5%的正收益。 

              反之,當市場上漲10%,做空股指期貨就會賠10%,如果買的股票部分表現得比指數更好,比如上漲15%的話,就可以抵消這10%的損失,也剩下5%超額收益。 

              #03 

              投資的正確姿勢 

              對于對沖絕對收益產品,大家在選擇的時候也有幾個tips需要注意。 

              第一、要看產品過去的超額收益是否穩定。對沖絕對收益或者類風險偏好的產品,本質上應滿足投資者獲得穩健回報的需求。比較簡單的方法是把凈值曲線拉出來看一下,是不是向右上慢慢傾斜的一條線。 

              第二、看最大回撤。在力求收益穩健的前提下,也應該關注產品的風險控制能力,只有在回撤不大的情況下,才能說真正將絕對收益的目標做好了。 

              第三、看基金公司及基金經理。對沖絕對收益產品的收益核心在于增強,選基金時需要對基金管理團隊有全面的了解,看基金經理是否具有可持續的超額收益能力。 

              最后,長期投資的理念。不管是絕對收益型基金還是其他類型基金,都需要用長期的方式、長期投資的思路,選擇優秀的基金經理或者優秀的產品進行長期的定投,靜待時間的玫瑰。 

            (責任編輯:李榮)


                中國經濟網聲明:股市資訊來源于合作媒體及機構,屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

            嘉實基金:什么是絕對收益基金?

            2022-05-25 10:36 來源:中國經濟網
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